Что такое Ключевая (процентная) ставка Банка России и других стран
Информация Банка России о ключевой ставке представляет огромный интерес для финансовых аналитиков и профессиональных инвесторов, поскольку такой показатель напрямую влияет на стоимость предоставления банковских услуг.
Кроме того, ключевая ставка является своего рода рычагом управления, который Банк России использует для поддержания стабильности экономики страны.
Содержание статьи:
- Что такое ключевая ставка
- Процентная ставка Банка России на сегодня
- На что влияет процентная ставка
- Когда ЦБ РФ понижает процентную ставку
- Почему ЦБ РФ повышает ключевую ставку
- Что влекут резкие изменения
- Основной ориентир процентной ставки
- Ключевые ставки в других странах
- Отличие ключевой ставки от ставки рефинансирования
- Частые вопросы
Что такое ключевая ставка
Ключевая ставка – это минимальная процентная ставка на недельных аукционах, используемая Центральным Банком России для предоставления денежных средств кредитным организациям на условиях срочности, платности и возвратности (при этом срок кредитования составляет 7 календарных дней). В то же время, процентная ключевая ставка Банка России – это максимальная процентная ставка на недельных депозитных аукционах, под которую коммерческие банки могут разместить денежные средства на депозит в Центральный Банк Российской Федерации.
Ключевая ставка простыми словами – это минимальная ставка на недельном аукционе, по которой Центральный Банк может выдать краткосрочный кредит (на срок не более одной недели) коммерческому банку для того, чтобы тот осуществлял свою деятельность в сфере кредитования – предоставлял займы частным лицам, предпринимателям, компаниям. Это также максимальная ставка на недельном депозитном аукционе, если коммерческие банки передают свои денежные средства с целью сохранности и получения дохода в Центральный Банк России.
Википедия говорит, что ключевая ставка – это одновременно максимальная и минимальная процентная ставка (в зависимости от вида операции), которую использует ЦБ РФ для взаимодействия с коммерческими кредитными организациями.
Процентная ставка Банка России на сегодня
Информация о том, какая ключевая ставка Банка России на сегодня актуальна, размещена на официальном портале Центрального Банка Российской Федерации (https://www.cbr.ru/) в начале новостной ленты.
Дополнительные сведения, предоставляемые пресс-службой Банка России и имеющие тесную взаимосвязь с показателем «ключевая ставка», можно получить, перейдя по одноименной ссылке. Таким образом, можно узнать информацию об уровне процентных ставок по операциям Банка России, о динамике инфляции и рисках, об экономической активности и прочее.
Ключевая ставка Банка России на сегодня самостоятельно устанавливается Советом директоров Банка России. Центробанк в основном ориентируется на инфляцию, а Министерство же оперирует реальными потребностями экономики, которой нужны «дешевые» деньги, выраженные в недорогих кредитах.
С 2020 года до середины 2026 года значение ключевой ставки Банка России менялось в диапазоне от 4,25 до 21% годовых. Максимум был установлен в октябре 2024 года, после чего в 2025–2026 годах начался цикл снижения и ставка достигла 14% годовых.
Размер ключевой ставки Банка России претерпевал значительные изменения. Например, резкий и значительный скачок процентной ставки до 17 пунктов наблюдался в конце 2014 года. Дни таких кардинальных перемен в узких кругах помечены ярлыками «Черный понедельник» и «Черный вторник».
В феврале 2022 года процентная ставка резко поднялась и составила 20% годовых. Центральный банк объяснил необходимость такого повышения тем, что внешние условия для российской экономики «кардинально меняются». Но уже в апреле совет директоров Банка России снизил ключевую ставку до 14% годовых, так как в денежно-кредитной политике он учитывает необходимость перестройки экономики, в зависимости от фактической и ожидаемой инфляции. В октябре 2024 года был установлен новый исторический максимум — 21% годовых.
Эволюция ключевой ставки Центрального Банка России отражает меру воздействия денежно-кредитной политики Банка России на экономическую активность в стране.
На что влияет процентная ставка
Ключевая ставка Банка России (используются в РФ с сентября 2013 года) влияет на проценты по банковским кредитам и депозитам для населения, является одним из инструментов для косвенного госрегулирования инфляции. Она также оказывает влияние на:
- стоимость фондирования (привлечения финансовых ресурсов) кредитных организаций.
- темпы экономического роста.
- объемы денег в экономике.
- ликвидность банков.
В широком смысле ключевая ставка является основополагающим понятием для мирового финансового рынка. В основном законодателями здесь служат Федеральная резервная система (ФРС) США, Банк Англии, Европейский Центробанк (ЕЦБ), Банк Японии. Естественно, крупнейшие фондовые рынки работают именно в этих странах и ЕС. Поэтому инвесторы с нетерпением ждут очередных решений упомянутых финансовых регуляторов. Значение ключевой ставки Банка России при этом в глобальном смысле минимально и оказывает сугубо местный эффект, до некоторой степени распространяющийся на соседние страны, с которыми Россия имеет особые экономические отношения.
Ключевая ставка, установленная Банком России, выступает главным регулятором важных экономических процессов. На ее основе формируется розничная цена на банковские услуги коммерческих банков, регулируется уровень инфляции и корректируется процесс девальвации. Также предельный размер ключевой ставки играет важную роль в поддержании стабильности экономики страны в целом.
В основе тарифов коммерческих банков по кредитно-депозитным сделкам лежит ключевая ставка Банка России, которая, как правило, увеличивается на несколько процентных пунктов (каждый банк самостоятельно определяет величину надбавки). Таким образом, чем ниже показатель ключевой ставки, тем доступнее становятся кредиты и займы, но менее выгодно размещать собственные средства на депозит, так как проценты по вкладам соответственно тоже снижаются.
В зависимости от того, какую часть денежных средств Центральный Банк России способен пустить в обращение через коммерческие банки и какой доход они принесут на рынке товаров и услуг, зависит напрямую стабильность финансовой среды и уровень инфляции.
Когда ЦБ РФ понижает процентную ставку
Понижение ключевой процентной ставки может говорить о благополучии в сфере экономики, а также о развитии отечественного производства. Низкая стоимость заемных средств предоставляет возможность всем коммерческим кредитным организациям получать срочные кредиты в Центральном Банке Российской Федерации, чтобы в дальнейшем использовать этот денежный ресурс для осуществления своей деятельности.
Поскольку кредитные средства выдаются банкам под низкий процент, то и банки, в свою очередь, готовы предоставлять займы широким массам на более выгодных условиях. Кредиты становятся доступны крупным организациям, мелким фирмам, а также большому количеству частных лиц. Такая ситуация побуждает расширение бизнеса, наращивание объемов производства, развитие здоровой конкуренции, увеличение спроса а, следовательно, и приводит к значительному росту потока денежного обращения на рынке.
В феврале 2015 года Банк России впервые после значительного скачка показателя снизил ключевую ставку с 17 до 15% годовых. В 2020 году ставка достигла исторического минимума 4,25%, а после пика 21% в 2024 году в 2025–2026 годах начался новый цикл снижения.
Почему ЦБ РФ повышает ключевую ставку
Повышение ключевой ставки Банка России способствует замедлению инфляции, снижению девальвационных рисков. В 2014 году Центробанк неоднократно повышал процентную ставку. Если на 28.04.2014 она составляла 7,5% годовых, то в декабре того же года поднялась до 17%. Россиянам те предновогодние дни запомнились пустующими полками магазинов бытовой техники, так как многие соотечественники, видя рост курса валют, стремились поскорее избавится от рублей, тратя их на дорогостоящую технику, пока она не подорожала еще больше.
Как правило, чем ниже значение показателя ключевой ставки Центрального Банка Российской Федерации, тем выше оценивается благосостояние страны. Однако уровень ставки нельзя оценивать вне контекста инфляции, состояния экономики и финансовых рисков. Однако нередко возникают обстоятельства, при которых повышение процентной ставки является единственным механизмом воздействия на ситуацию в целях поддержания стабильности экономики.
Одним из ярких примеров, когда повышение ключевой ставки Банка России способствует предотвращению развития экономического кризиса, является потеря позиций национальной валюты или ее обесценивание.
Дело в том, что низкая процентная ставка, установленная Банком России, стимулирует коммерческие банки к привлечению заемных средств, которые они впоследствии могут использовать для совершения валютно-обменных операций. Покупка иностранной валюты в больших объемах негативно отражается на стоимости национальной и может привести к запуску инфляционного процесса.
С другой стороны, высокое значение показателя ключевой ставки мешает нормальному развитию бизнеса и производства, а от этого страдает непосредственноэкономика всей страны и ее население. Поэтому, рост ключевой ставки Банка России – это крайне нежелательная, но порой остро необходимая мера.
Что влекут резкие изменения
Шаг изменения ключевой ставки зависит от экономической ситуации. В спокойные периоды он часто составляет 0,25–0,5 процентного пункта, а при сильных инфляционных и финансовых рисках может быть заметно больше.
Однако когда рост показателя набирает небывалую скорость и процентная ставка увеличивается более чем на половину процента единоразово, такое повышение ставки происходит достаточно часто на сравнительно небольшом промежутке времени или наблюдается резкое повышение ставки, можно с большой долей вероятности говорить о начале финансового кризиса.
Изменения, сопутствующие резкому повышению ключевой ставки:
- Повышенная активность населения (закупка валюты, приобретение товаров впрок с целью избавления от наличности).
- Значительный рост цен на товары и услуги.
- Массовое объявление банкротства предприятий.
Как правило, резкий скачок процентной ключевой ставки отражает принятые меры Банка России в отношении стабильно угрожающего повышения уровня инфляции и снижения стоимости рубля.
Основной ориентир процентной ставки
Величина показателя «ключевая ставка» регистрируется Центральным Банком Российской Федерации на заседании совета директоров, при этом в первую очередь учитывается уровень инфляции в стране.
Снижение темпов роста цен на рынке товаров и услуг в отчетном периоде приводит к принятию решения об уменьшении ключевой процентной ставки, поскольку такая тенденция характерна для сокращения объемов денежного оборота внутри страны. Кредиты на выгодных условиях позволяют крупным и мелким компаниям развивать бизнес и наращивать объемы производства.
Обратная ситуация, когда инфляция быстро поглощает рынок и многие товары становятся недоступны определенным слоям населения по причине завышенной цены, тогда Банк России принимает меры по урегулированию возникшей ситуации. Сдерживать уровень инфляции позволяет незначительная надбавка к ключевой ставке, ее размер зависит от скорости роста цен на рынке. Иногда однократного повышения процентной ключевой ставки бывает недостаточно и меры подобного характера применяются Банком России по мере необходимости (характерная картина 2014 года).
Используя этот «рычаг» управления, Центральный Банк сокращает поток предоставления заемных средств, которые не всегда аккумулируются в пределах страны и приносят ей доход, а уходят на покупку валюты и закупку товаров из-за границы.
Ключевые ставки в других странах
Стоит отметить, что большинство стран с развитой экономикой по размеру процентной ключевой ставки, которую устанавливает Центральный Банк соответствующей страны, показывают более низкие значения, нежели Россия.
Ставки ряда центральных банков:
| Наименование ставки | Ведущие страны мира | Ставка в процентном отношении |
|---|---|---|
| Ключевая ставка SNB | Швейцария | 0 |
| Целевая ставка овернайт | Япония | 1 |
| Ставка по депозитам | Еврозона | 2,25 |
| Банковская ставка | Британия | 3,75 |
| Целевая ставка овернайт | Канада | 2,25 |
| Целевая ставка денежного рынка | Австралия | 4,35 |
| Диапазон ставки по федеральным фондам | США | 3,50–3,75 |
| Официальная денежная ставка | Новая Зеландия | 2,50 |
Другие ставки центральных банков:
- Дания – 1,85%.
- Германия – 2,25%.
- Франция – 2,25%.
- Италия – 2,25%.
- Испания – 2,25%.
- Нидерланды – 2,25%.
- Бельгия – 2,25%.
- Австрия – 2,25%.
- Ирландия – 2,25%.
- Финляндия – 2,25%.
- Португалия – 2,25%.
- Швеция – 1,75%.
- Израиль – 3,5%.
- Сингапур – валютный курс вместо ключевой ставки.
- Таиланд – 1%.
- Норвегия – 4,25%.
- Гонконг – 4%.
- Тайвань – 2%.
- Южная Корея – 2,75%.
- Саудовская Аравия – 4,25%.
- Малайзия – 2,75%.
- Филиппины – 4,75%.
- ОАЭ – 3,65%.
- Индонезия – 5,75%.
- Китай – 3%.
- Вьетнам – 4,5%.
- Южная Африка – 7%.
- Индия – 5,25%.
- Бангладеш – 10%.
- Польша – 3,75%.
- Колумбия – 12%.
- Мексика – 6,5%.
- Чили – 4,5%.
Более высокие ставки действуют в следующих странах:
- Египет – 19,5%.
- Нигерия – 26,5%.
- Пакистан – 11,5%.
- Бразилия – 14%.
- Турция – 37%.
- Бангладеш – 10%.
- Колумбия – 12%.
- Россия – 14%.
Важно понимать, что процентная ставка Центрального Банка России даже при историческом минимуме 4,25% была выше ставок многих стран мира.
Отличие ключевой ставки от ставки рефинансирования
В первую очередь необходимо отметить, что ставка рефинансирования впервые была заявлена в 1992 году и до сентября 2013 года выполняла задачу основного ориентира построения кредитно-денежной политики.
Ключевую ставку Банка России можно условно назвать правопреемником ставки рефинансирования, поскольку после ее введения главенствующая роль перешла именно к ней, а ставка рефинансирования в настоящий момент времени носит скорее информационный характер и применяется для расчета второстепенных показателей. С 1 января 2016 года ее значение приравнено к ключевой ставке Банка России.
На практике ставка рефинансирования используется:
- Для установления необходимости исчисления налога по депозитам. НДФЛ облагается совокупный процентный доход сверх необлагаемой суммы, которая равна 1 млн рублей, умноженному на максимальную ключевую ставку соответствующего года.
- Для расчета пени по просроченной задолженности при уплате налогов. Размер зависит от категории налогоплательщика и срока просрочки и рассчитывается на основе ключевой ставки.
- Для определения процентной ставки по заключенному договору, если она не была определена на момент соглашения. Учитывается ключевая ставка, которая действовала в соответствующие периоды.
- Для исчисления штрафных санкций, которые применяются к организациям в случае несоблюдения сроков выплаты заработной платы сотрудникам, а также сумм по больничным листам, причитающимся отпускным и прочим выплатам. Минимальная компенсация составляет 1/150 действующей ключевой ставки за каждый день задержки.
Динамика этого показателя также имеет широкий шаговый размах. С начала января 2016 года ставка рефинансирования приведена в соответствие с ключевой ставкой Центрального Банка Российской Федерации.
Теперь ее значение меняется одновременно с ключевой ставкой, однако ставка не раз достигала пиковых отметок: в октябре 1993 года – 210%, в мае 1994 года – 200%, в январе 1995 года – 200%, в феврале 1996 года – 120%, в мае 1998 года – 150%.
Частые вопросы
Что такое ключевая ставка простыми словами?
Это конкретная процентная ставка, которая определяет ставки банковского кредитования и стоимость кредита для заемщиков. Это основной информационный индикатор, указывающий на направленность денежно-кредитной политики государства. Уровень ключевой ставки задает Совет директоров Банка России. Изменение ключевой процентной ставки значительно влияет на динамику кредитных и депозитных ставок банковских учреждений.
Зачем Центробанк повышает ключевую ставку?
Значение ключевой ставки ЦБ влияет на уровень процентных ставок по депозитам и стоимость кредитов. Необходимость такого повышения ЦБ нередко объясняет «кардинальным изменением» внешних условий для экономики РФ. Совет директоров считает, что резкое повышение ключевой ставки даст толчок к значительному увеличению процентных ставок по вкладам в российских банках. Это, по их мнению, компенсирует вкладчикам «возросшие девальвационные и инфляционные риски».
Как влияет ключевая ставка на проценты по вкладам?
Если ключевая ставка снижена, то россиянину выгодно брать кредиты, но проценты по вкладам при этом падают.
Что означает ключевая ставка Сбербанка?
Ключевая ставка — минимальная оптовая цена, по которой коммерческие банки могут брать деньги у Центрального банка в долг. Ее устанавливает ЦБ РФ, а не Сбербанк или иная кредитная структура.
Что зависит от ключевой ставки?
Ключевая ставка важна для всех участников рынка, компаний и потребителей, так как задает горизонты будущей экономической политики России. Она формирует ориентиры относительно тенденций, которые могут сохраняться в экономике в долгосрочной перспективе при отсутствии серьезных шоков.
Почему банки повышают ставки по вкладам?
Их деятельность зависит от решения ЦБ РФ. Если ключевая ставка увеличивается, банки изменят свои основные ставки, чтобы отразить это изменение. Таким образом, ставки по потребительским кредитам также будут расти, как и выгода от депозитов (вкладов).
Почему центральный банк снижает ставку?
Основная цель – политическая и экономическая краткосрочная выгода, ведь снижение процентных ставок может дать краткосрочный импульс для развития экономики. Большинство ведущих финансистов считают, что в нормальных условиях снижение ключевой ставки даст лишь кратковременный толчок экономической активности, который вскоре будет компенсирован инфляцией.
Кредитная политика многих государств начинается с ключевой ставки. Это некий процент, под который страна передает финансовые средства через свой центральный банк различным кредитным организациям (в основном коммерческим банкам).
Для частного инвестора сведения о динамике ключевой ставки Банка России, помимо остального новостного фона, заключают в себе прямое практическое значение. Примеры – рост стоимости облигаций по мере снижения ставки и неминуемые последствия изменения ставки Центробанка по отношению к валютному рынку, где это может спровоцировать спрос на дорожающую относительно отечественного рубля долларовую ликвидность.
Если же смотреть глазами обывателя, то ему информация Банка России о ключевой ставке может рассказать о кризисных явлениях в стране или же об экономическом росте. Если Центральным Банком России повышена ключевая ставка, то гражданину становится невыгодно брать кредиты, зато выгодней вкладывать деньги в банк на депозит. Если ставки снижены, тогда россиянину становится выгодно брать кредиты, но проценты по вкладам при этом падают. При резких же скачках стоит задуматься о финансовых сбережениях, грамотно инвестируя их в валюту, недвижимость, а также торгуя на бирже.
- Economist’s View «https://economistsview.typepad.com/economistsview/2012/08/would-lowering-the-interest-rate-on-excess-reserves-stimulate-the-economy.html»
- Экономическое развитие России. Евдокимова Т.В., Жирнов Г.А. Ключевая ставка Банка России: в поисках нейтрального уровня «https://www.edrussia.ru/images/pdf/2020/01/red_0120_Evdokimova_Zhirnov.pdf»
- КиберЛенинка. Шоки процентной политики Банка России и оценка их макроэкономических эффектов «https://cyberleninka.ru/article/n/shoki-protsentnoy-politiki-banka-rossii-i-otsenka-ih-makroekonomicheskih-effektov/viewer»
- Банк России «https://www.cbr.ru/press/pr/?file=28022022_094500Key.htm»
- Журнал «Российский Налоговый Курьер» «Российский Налоговый Курьер» «https://www.rnk.ru/article/217866-klyuchevaya-stavka-tsb-rf-na-segodnya—11-tablitsa-stavok-v-2022-godu»
(8 оценок, среднее: 4,88). Пожалуйста, оцените пост! Мы очень старались!
Загрузка...
Олег
Существуют ли определенные условия, когда ЦБ меняет ключевую ставку?
Тимур
На мой взгляд, все зависит от политических решений, которые и ориентируют направление движения экономики. Так, Центробанк может изменить ключевую ставку, чтобы замедлить или ускорить экономический рост. Это означает либо повышение процентных ставок для замедления процессов, когда инфляция быстро поглощает рынок, либо снижение процентных ставок для стимулирования экономического роста.
Инга
Многие считают, что рубли обесцениваются, и люди беднеют из-за инфляции — как повышение ставки влияет на инфляцию?
Сергей
Паниковать не надо. Банк России имеет четкий ориентир – удерживать инфляцию вблизи уровня 4%. Низкая инфляция – это важное условие для экономического равновесия. Она действительно способствует финансовому благополучию населения. Когда ЦБ поднимает ключевую ставку, то повышаются ставки по кредитам и депозитам. Россияне в такой ситуации менее охотно бегут за кредитами, а значит, меньше тратят на покупки и делают меньше инвестиций. При этом высокие ставки по депозитным вкладам мотивируют их больше сберегать. Итог таков: снижается спрос на товары и услуги, цены перестают расти и, как следствие, замедляется инфляция. И, наоборот, при снижении ключевой ставки падают ставки по кредитам и депозитам. Люди берут больше в долг, больше тратят и инвестируют, меньше сберегают. Это приводит к росту спроса, повышению цен и увеличению инфляции.
Арсений
как влияет ключевая ставка на налоги?
Степан
В налоговом, гражданском, трудовом, административном законодательстве применяют термин «ставка рефинансирования». С 2016 года ставка рефинансирования приравнена к ключевой ставке. Соответственно, ключевая ставка влияет на налогообложение, например, на налог по вкладам.
Тимур
Кто знает, когда ключевая ставка упадет?
Дима00
Я читал, что аналитики ожидают снижения ключевой ставки. Наверное, когда укрепится рубль. Когда риски для ценовой и финансовой стабильности перестанут нарастать.
Амелия
Почему центральный банк снижает ставку рефинансирования, зная, что произойдет?
все просто
Чтобы снизить нагрузку на банковские учреждения. Нужно понимать, что ключевая процентная ставка и ставка рефинансирования – разные понятия. Ключевая ставка – это процентная ставка, по которой банки могут брать кредиты, когда их обязательные резервы недостаточны. Ставка рефинансирования – это информативный знак, имеющий второстепенное значение. Изначально термин означал размер процентов за год, подлежащий уплате ЦБ РФ за кредиты, которые центральный банк выдал кредитным учреждениям.
Iskander
Полезная статья, спасибо. Есть вопрос: когда ставка ЦБ РФ повышается, что происходит с доходностью с уже выпущенных облигаций?
вот
Когда ЦБ повышает ключевую ставку, то новые выпуски облигаций имеют более высокий потенциал доходности, а старые, увы, падают в цене. И, наоборот, когда снижается процентная ставка, уже выпущенные облигации возрастают в цене и становятся более привлекательными.
Инна
Объясните, что дает снижение ключевой ставки простыми словами?
Андрей К.
на фоне благоприятных внешних и внутренних факторов, Банк России переходит к смягчению денежно-кредитной политики и снижает ключевую процентную ставку. Возможно, что в ближайшее время банки будут пересматривать ставки как по государственным, так и по рыночным программам. Ипотека станет доступнее для нас, рынок недвижимым имуществом оживится.